西陇科学(002584.CN)

鹰眼预警:西陇科学应收账款增速高于营业收入增速

时间:20-08-28 06:18    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日,西陇科学(002584)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为32.78亿元,同比增长102.03%;归母净利润为2584.03万元,同比增长72.08%;扣非归母净利润为-1830.05万元,同比下降242.86%;基本每股收益0.04元/股。

公司自2011年5月上市以来,已经现金分红7次,累计已实施现金分红为1.86亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对西陇科学2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为32.78亿元,同比增长102.03%;净利润为2529.51万元,同比增长112.5%;经营活动净现金流为-5亿元,同比下降81.44%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为0.4亿元、0.1亿元、0.3亿元,同比变动分别为38.29%、-70.78%、112.5%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)4074.33万1190.37万2529.51万净利润增速38.29%-70.78%112.5%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内,营业收入同比变动102.03%,营业成本同比变动123.74%,收入与成本变动差异较大。

项目201806302019063020200630营业收入(元)17.26亿16.22亿32.78亿营业成本(元)14.78亿13.53亿30.28亿营业收入增速8.75%-5.99%102.03%营业成本增速7.08%-8.42%123.74%
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动102.03%,销售费用同比变动-10.33%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201806302019063020200630营业收入(元)17.26亿16.22亿32.78亿销售费用(元)9317.05万9917.09万8892.92万营业收入增速8.75%-5.99%102.03%销售费用增速23.92%6.44%-10.33%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长130.35%,营业收入同比增长102.03%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630营业收入增速8.75%-5.99%102.03%应收账款较期初增速43.2%-30.82%130.35%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长102.03%,经营活动净现金流同比下降81.44%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)17.26亿16.22亿32.78亿经营活动净现金流(元)-1831.77万-2.75亿-5亿营业收入增速8.75%-5.99%102.03%经营活动净现金流增速61.74%-1403.73%-81.44%
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-5亿元,持续三年为负数。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-1831.77万-2.75亿-5亿
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为-0.2亿元、-2.8亿元、-5亿元,持续下降。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-1831.77万-2.75亿-5亿
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-5亿元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-1831.77万-2.75亿-5亿净利润(元)4074.33万1190.37万2529.51万
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-19.76低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-1831.77万-2.75亿-5亿净利润(元)4074.33万1190.37万2529.51万经营活动净现金流/净利润-0.45-23.14-19.76
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为7.63%,同比下降54.02%;净利率为0.77%,同比增长5.18%;净资产收益率(加权)为1.32%,同比增长57.14%。

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为53.93%,同比增长7.72%;流动比率为1.54,速动比率为1.27;总债务为18.79亿元,其中短期债务为16.78亿元,短期债务占总债务比为89.29%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.73、0.45、0.33,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率0.730.450.33
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.02、-0.17、-0.23,持续下降。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)-1924.51万-9710.24万9589.27万流动负债(元)7.03亿14.12亿19.76亿经营活动净现金流/流动负债-0.03-0.070.05
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为5亿元,较期初变动率为52.18%。

项目20191231期初应付票据(元)3.27亿本期应付票据(元)4.97亿
从资金协调性看,需要重点关注:

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.7亿元,筹资活动净现金流为-2.2亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。

项目20200630经营活动净现金流(元)-5亿投资活动净现金流(元)3.35亿筹资活动净现金流(元)-2.2亿
• 经营现金流质量欠佳,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.7亿元,筹资活动净现金流为-2.2亿元,融资渠道趋紧。

项目20200630经营活动净现金流(元)-5亿投资活动净现金流(元)3.35亿筹资活动净现金流(元)-2.2亿
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为788.6万元、256.6万元、0.3亿元,公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、-2.8亿元、-5亿元。

项目201806302019063020200630资本性支出(元)788.58万256.59万2596.06万经营活动净现金流(元)-1831.77万-2.75亿-5亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为3.33,同比增长22.32%;存货周转率为6.04,同比增长48.03%;总资产周转率为0.75,同比增长68.5%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.3亿元,较期初增长240.02%。

项目20191231期初在建工程(元)973.62万本期在建工程(元)3310.48万
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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